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1 Cannabis-Aktie zum Kaufen und 1 zum Verkaufen im Jahr 2022

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Es ist wichtig, Ihre Investitionen in der schnell wachsenden Marihuana-Industrie mit Bedacht auszuwählen.

Die Cannabisindustrie könnte ein großartiger Ort sein, um nach hervorragenden Aktien zu suchen. Letztes Jahr bezeichnete der Wall-Street-Analyst Owen Bennet den Sektor als „Generational Wealth Opportunity“. Trotzdem sind nicht alle Marihuana-Unternehmen gleich geschaffen.

Während einige gut abschneiden und viele Chancen vor sich haben, sehen sich andere mit zu viel Gegenwind konfrontiert, als dass es sich lohnt, jetzt in sie zu investieren. Schauen wir uns zwei Cannabis-Aktien an, eine in jeder Kategorie:Innovative industrielle Eigenschaften(IIPR -0,03 %) undAurora-Cannabis(ACB -1,19 %). 

Die Aktie zum Kaufen: Innovative Industrial Properties

Innovative Industrial Properties ist ein Real Estate Investment Trust (REIT), der sich auf den Markt für medizinisches Cannabis konzentriert. Das Unternehmen erwirbt Immobilienvermögen von Marihuana-Spielern und vermietet die Immobilien an sie zurück. Dadurch können Potzüchter Geld freisetzen, um in andere Bereiche ihrer Geschäftstätigkeit zu investieren. Das ist wichtig, denn Cannabisunternehmen haben es schwer, Zugang zu Finanzierungen und verschiedenen anderen Bankdienstleistungen zu erhalten, da Marihuana gemäß dem Controlled Substances Act als Substanz der Liste I eingestuft wird.

Anders ausgedrückt, Marihuana bleibt auf Bundesebene illegal. Aus diesem Grund waren Finanzinstitute zurückhaltend, Geschäfte mit Cannabisunternehmen zu machen. Glücklicherweise gewährt Innovative Industrial Properties seinen Kunden etwas mehr finanzielle Flexibilität, als sie sonst hätten. Innovative Industrial Properties vermietet Immobilienvermögen an einige der größten Betreiber mehrerer Bundesstaaten in den USA, darunterEchtes CannabisundCresco-Labors.

Bildquelle: Getty Images.

Innovative Industrial Properties hat regelmäßig hervorragende Finanzergebnisse gemeldet. Im vergangenen Jahr stieg der Gesamtumsatz des Unternehmens im Vergleich zu 2020 um 75 % auf 204,6 Millionen US-Dollar. Der Nettogewinn von Innovative Industrial Properties stieg im Jahresvergleich ebenfalls um etwa 75 % auf 112,6 Millionen US-Dollar. Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen derzeit 105 Immobilien in 19 Bundesstaaten mit einer gewichteten durchschnittlichen Mietdauer von 16,6 Jahren besitzt. Die medizinische Verwendung von Cannabis ist in 37 Bundesstaaten und im District of Columbia legal, was Innovative Industrial Properties etwas Spielraum gibt, um seine Aktivitäten anderswo auszuweiten. 

Als REIT ist Innovative Industrial Properties gesetzlich verpflichtet, 90 % seines steuerpflichtigen Einkommens als Dividende zurückzugeben. Das Unternehmen bietet derzeit eine Rendite von 3,50 %, über derS&P500durchschnittlich 1,27 %. Das macht es zu einer ausgezeichneten Option für einkommensorientierte Anleger. Eine große Sorge bei diesem Unternehmen ist, dass, wenn Cannabis auf Bundesebene entkriminalisiert wird, dies Cannabiszüchtern möglicherweise ermöglichen würde, ungehinderter mit Banken Geschäfte zu machen, und Innovative Industrial Properties überflüssig machen würde.

Dies würde jedoch wahrscheinlich auch zu deutlich mehr Wettbewerb in der Cannabisindustrie führen, was mehr potenzielle Geschäftspartner für Innovative Industrial Properties bedeuten würde. Kredite von Banken haben Nachteile, einschließlich hoher Zinssätze. Meiner Ansicht nach würden sich viele Marihuana-Unternehmen an Innovative Industrial Properties wenden, selbst wenn Cannabis endlich legal wird, was keineswegs eine sichere Wette ist.

Deshalb gehe ich davon aus, dass sich diese Cannabis-Aktie noch viele Jahre gut entwickeln wird.

Die zu verkaufende Aktie: Aurora Cannabis 

Aurora Cannabis ist in den letzten Jahren auf eine Vielzahl von Problemen gestoßen, hier sind nur zwei davon. Erstens ist der Goodwill des Unternehmens aufgrund einer aggressiven und teuren Wachstumsstrategie bekanntermaßen in die Höhe geschnellt. Goodwill ist ein immaterieller Vermögenswert in der Bilanz eines Unternehmens, wenn es ein anderes Unternehmen erwirbt. Er stellt die Prämie gegenüber dem beizulegenden Zeitwert der physischen Vermögenswerte des erworbenen Unternehmens dar. Zu viel Goodwill ist eine gefährliche Sache, da es zu Abschreibungen führen kann, die das Endergebnis beeinträchtigen können.

Zweitens sieht sich Aurora Cannabis einer anhaltenden Aktienverwässerung gegenüber. Das Unternehmen hat sich routinemäßig auf verwässernde Finanzierungsformen verlassen, was für die bestehenden Aktionäre nicht gut ist.

Fairerweise muss man sagen, dass Aurora Cannabis das erste Problem irgendwie gelöst hat, aber nicht unbedingt auf eine Weise, die die Anleger glücklich machen würde. Ende 2021 belief sich der Goodwill in seiner Bilanz auf rund 36 % seiner Bilanzsumme, auf 888,4 Millionen Kanadische Dollar, eine Verbesserung gegenüber fast 58 % der Bilanzsumme am Ende des 30. Juni 2019.

Dieser Rückgang des Goodwills wurde jedoch mit teuren Abschreibungen erkauft. Das Wichtigste, was man mitnehmen muss, ist jedoch, dass das Managementteam des Unternehmens, gelinde gesagt, nicht die beste Kapitalallokationsstrategie der Welt hatte. Das ist eine berechtigte Sorge für langfristige Investoren. Unterdessen ist Aurora Cannabis weiterhin durchweg unrentabel.

Das Ziel des Unternehmens ist es, in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2023 (das wäre in der zweiten Hälfte dieses Jahres) auf Basis des bereinigten Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) profitabel zu sein. Aber das ist nicht dasselbe wie profitabel zu sein. Und während viele seiner Konkurrenten auf dem kanadischen Cannabismarkt weiterhin rot bluten, haben sich nur wenige von ihnen mit der Kombination von Gegenwind (Goodwill-Probleme, Probleme mit der Aktienverwässerung usw.) auseinandergesetzt, auf die Aurora Cannabis gestoßen ist.

Deshalb ist es am besten, sich von dieser Pot-Aktie fernzuhalten. 

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