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1 grüne Flagge für Sea Limited im Jahr 2022 und 1 rote Flagge

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Sea bleibt eine polarisierende Aktie für Bullen und Bären.

Meer begrenztDie Aktie von (SE -0,24 %) erreichte im vergangenen Oktober ein Allzeithoch von 366,99 $, was einem Gewinn von 2.347 % gegenüber dem Börsengang nur vier Jahre zuvor entspricht.

Aber in den letzten fünf Monaten wurden die Aktien des in Singapur ansässigen Glücksspiel- und E-Commerce-Unternehmens halbiert, da sich die Anleger über das verlangsamte Wachstum, die zunehmenden Verluste und das abrupte Verbot seines erfolgreichen Handyspiels Free Fire in Indien Sorgen machten. Andere Makro-Gegenwinde, darunter Inflation und steigende Zinssätze, verschlimmerten diesen Schmerz, indem sie teurere Wachstumsaktien bestraften.

Der Ergebnisbericht von Sea für das vierte Quartal Anfang März, der die Anleger mit einem Meer aus roter Tinte und dem verlangsamten Wachstum seiner Spieleinheit Garena erschreckte, ließ die Aktie zwei Wochen später auf ein 52-Wochen-Tief von 85,01 $ sinken.

Bildquelle: Getty Images.

Die Aktie wird jetzt um die 120 $ gehandelt, aber sie bleibt eine polarisierende Investition. Lassen Sie uns eine neue grüne Flagge für die Bullen und eine neue rote Flagge für die Bären überprüfen – und sehen, ob sie die Waage zugunsten eines der beiden Lager kippen werden.

Die grüne Flagge: Shopees Ausstieg aus Indien

Sea hat seine E-Commerce-Plattform Shopee im vergangenen November in Indien eingeführt. Damals war die Reaktion des Marktes aus drei Gründen weitgehend negativ.

Erstens, viele andere Plattformen – einschließlichWalmart's Flipkart,AmazonasIndia, Snapdeal und Myntra – hatten sich bereits auf dem indischen Markt etabliert. Sich in diesem gesättigten Umfeld eine Nische zu erschließen, wäre kostspielig und würde dazu führen, dass Shopee mit seinen verlustführenden Werbeaktionen viel größere Verluste pro Bestellung einfahren würde.

Zweitens erscheint die Expansion nach Indien zu aggressiv, da Shopee noch nicht einmal in seinen südostasiatischen und taiwanesischen Kernmärkten durchgebrochen ist. Investitionen in Indien könnten auch Ressourcen von seinem aggressiven Vorstoß nach Lateinamerika ablenken, um es herauszufordernMercadoLibre.

Schließlich haben indische Regulierungsbehörden versucht, das Wachstum von Walmart, Amazon und anderen E-Commerce-Marktplätzen in ausländischem Besitz mit neuen Beschränkungen zu drosseln, um das Wachstum ihrer eigenen inländischen Konkurrenten zu fördern. Dieser Protektionismus könnte für Shopee ein feindliches Umfeld schaffen.

Aus diesem Grund ist die kürzliche Schließung von Shopee India durch Sea Limited, die auf „Marktunsicherheiten“ zurückgeführt wird, eine grüne Flagge. Es könnte nur wie eine Reaktion auf Indiens Verbot von Free Fire erscheinen – was wahrscheinlich damit zusammenhängtTencent-Holdings' Anteil an Sea und Indiens umfassenderem Verbot chinesischer Apps – aber es könnte Sea helfen, viel Geld zu sparen und eine zukünftige Katastrophe abzuwenden.

Shopee hatte zuvor im Februar seinen kurzlebigen französischen Marktplatz geschlossen. Diese zwei aufeinanderfolgenden Schließungen zeigen, dass das Unternehmen seine Ressourcen klug einschränkt, um sich auf Südostasien, Taiwan und Lateinamerika zu konzentrieren. 

Die rote Fahne: Brauprobleme in Taiwan

Leider steht Sea in Taiwan immer noch vor potenziellen Herausforderungen. Im März forderte Taiwans Economic Democracy Union die Regierung auf, Shopee zu regulieren, um Chinas wirtschaftlichen Einfluss in Taiwan abzuschrecken.

Die Denkfabrik behauptet, dass die Beteiligung von Tencent an Sea eine Lücke darstellt, die es chinesischen Unternehmen ermöglicht, taiwanesische Investitionsbeschränkungen gegenüber China zu umgehen. Es möchte auch, dass Shopee seine Plattform für digitale Zahlungsdienste von Drittanbietern in Taiwan öffnet und mehr Betrugspräventionsmaßnahmen für Verbraucher einführt. Auch andere Bürgergruppen haben Shopee beschuldigt, versucht zu haben, Taiwans E-Commerce, digitale Zahlungen und Logistikmärkte zu monopolisieren.

Sea legt seine Einnahmen aus Taiwan nicht separat offen, stellte jedoch fest, dass Shopee im Jahr 2021 die beliebteste Shopping-App des Landes war, gemessen an den monatlich aktiven Nutzern und der Gesamtzeit, die mit der App verbracht wurde (laut data.ai). Es listet auch Taiwan auf als einer seiner sieben Kernmärkte neben Indonesien, Vietnam, Thailand, den Philippinen, Malaysia und Singapur.

Es ist unklar, ob die taiwanesische Regierung Shopee tatsächlich mit neuen Vorschriften zügeln wird. Aber wenn das passiert, könnte sich das Wachstum des E-Commerce-Geschäfts von Shopee erheblich verlangsamen.

Welche aktuelle Entwicklung ist wichtiger?

Ich glaube, dass der Ausstieg von Shopee aus Indien viel wichtiger ist als die regulatorischen Gerüchte in Taiwan. Das Verlassen Indiens wird es Sea ermöglichen, sich auf die Stärkung seiner Kernmärkte zu konzentrieren und gleichzeitig seinen Vorstoß nach Lateinamerika zu beschleunigen, aber die jüngsten Debatten in Taiwan werden wahrscheinlich nicht zu hartnäckigen Razzien eskalieren. Singapur ist einer der größten Handelspartner Taiwans, und die schwarze Liste eines der führenden Technologieunternehmen des Stadtstaats könnte dieser Schlüsselbeziehung schaden.

Die Aussichten von Sea sehen jetzt etwas besser aus als zu Beginn des Jahres, aber das Unternehmen muss seine Verluste noch stabilisieren und neue Spiele herausbringen, damit Garena wieder als vielversprechende Wachstumsaktie angesehen wird.

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