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1 Wachstumsaktie um 74 % gefallen, um jetzt zu kaufen und zu halten

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Nach Beendigung des iBuying-Segments durchläuft Zillow eine Transformation. Dies könnte eine enorme Chance für Investoren sein.

Im Februar 2021,Zillow-Gruppe (Z -3,37 %) (ZG -2,63 %) verzeichnete ein Allzeithoch von 202 $ pro Aktie im Tagesverlauf. Seitdem ist die Aktie aufgrund der Besorgnis über das abrupte Ende des größten Geschäftssegments des Unternehmens um 74 % abgestürzt und wurde vom jüngsten Ausverkauf am Markt doppelt getroffen.

Zillow Offers, das gescheiterte iBuying-Geschäft des Unternehmens, war einst die Haupteinnahmequelle von Zillow. Die inzwischen aufgelöste Geschäftseinheit kaufte Häuser direkt von willigen Verkäufern mit der Absicht, die Häuser mit Gewinn zu verkaufen. Diese Vereinbarung ging nicht gerade auf und zwang Zillow, das Segment vollständig zu verlassen und einen großen finanziellen Schlag zu erleiden.

Aber Zillow ist ein vielfältiges Unternehmen mit anderen großen Marken und richtet seinen Fokus nun darauf, die erste Anlaufstelle für digitale Immobilienplattformen für Käufer und Verkäufer zu werden. Um dieses Ziel zu erreichen, wird Zillow seine Wurzeln als Technologie-Kraftwerk nutzen – und es könnte sich lohnen, mitzumachen. 

Bildquelle: Getty Images.

Was schief gelaufen ist

Der iBuying-Prozess ist verlockend, weil er Verkäufer davon abhält, einen Immobilienmakler zu beauftragen, ihr Haus auf dem Markt anzubieten und potenziell monatelange Hausbesichtigungen und allgemeine Unsicherheit zu ertragen. Zillow Offers ermöglichte es Verkäufern, online einen Kostenvoranschlag für ihr Zuhause anzufordern. Wenn die Verkäufer das Angebot annahmen, würde Zillow den Kauf tätigen und das Haus innerhalb von Tagen statt Wochen oder Monaten abschließen. 

Zillow Offers verwendete einen Algorithmus, der den Standort, das Alter, den Zustand und eine Reihe komplexerer Datenpunkte eines Hauses berücksichtigte, um den Wert der Immobilie zu bestimmen und festzustellen, ob sich der Kauf lohnt. Doch genau hier geriet das Unternehmen in Schwierigkeiten. Rekordniedrige Zinssätze führten während der Pandemie zu schnellen Bewegungen der Immobilienpreise, und der Algorithmus von Zillow hatte Schwierigkeiten, auf der Grundlage von Daten aus beispiellosen Marktbedingungen genaue Zukunftsvorhersagen zu treffen.

Die Strategie des Unternehmens stützte sich auch auf ein erhebliches Volumen, was letztendlich dazu führte, dass Zillow Offers sich zu sehr anstrengte. Im Jahr 2021 kaufte das Unternehmen 23.935 Häuser in über 35 Märkten in den USA. Im Kontext kleinerer KonkurrentenAngebotsblockist in der Hälfte der Märkte tätig und konzentriert sich auf hochwertige Gelegenheiten.

Eine solch unverblümte Herangehensweise an den Immobilienmarkt machte algorithmische Genauigkeit von größter Bedeutung. Außerdem hätte jeder marktweite Rückgang der Immobilienpreise katastrophale finanzielle Folgen für Zillows Bestand an Häusern. Während es im iBuying-Geschäft von Zillow Zeiten starker Performance gab, waren diese Momente nur von kurzer Dauer und fielen typischerweise mit Schwankungen auf dem Wohnungsmarkt zusammen, die sich zu Gunsten des Unternehmens auswirkten. 

Das Endergebnis dieses Unterfangens: Ein Verlust von 881 Millionen US-Dollar im Jahr 2021 allein aus dem iBuying-Segment von Zillow.

Was Zillow gerade macht

Um sich vom Ende seines iBuying-Segments zu erholen, blickt Zillow in die Zukunft. Das Unternehmen plant, den notorisch komplexen Immobilienprozess mit einer „Wohnungs-Super-App“ zu vereinfachen, die Verbraucher mit den Industriepartnern von Zillow durch eine Reihe digitaler Lösungen verbinden wird, um den Kauf und Verkauf eines Eigenheims zu vereinfachen. Während sich die aktuelle Zillow-App auf die Suche nach Wohnimmobilien konzentriert, würde die Super-App Empfehlungen, Hypothekenvergabe sowie Eigentums- und Treuhanddienste anbieten.

Diese Super-App würde auch bestehende Zillow-Unternehmen wie Zillow Closing Services und Zillow Home Loans hosten. Premier Agent, eine der größten Marken von Zillow, bietet Immobilienmaklern technologische Dienstleistungen an und verbindet sie mit aktiven Käufern und Verkäufern. Die Software teilt außerdem proprietäre Datenerkenntnisse exklusiv mit Zillow-Maklern. Das Ziel hinter diesen bestehenden Plattformen ist es, Agenten mehr Präsenz, mehr Leads und die Tools zum erfolgreichen Abschluss von Geschäften zu bieten. Die geplante Super-App wird diese Dienste mit verbraucherorientierten Diensten kombinieren. 

Im Moment nimmt Zillow 4.100 US-Dollar an Transaktionsgebühren pro verkauftem Haus von möglichen 17.000 US-Dollar ein. Durch die Erweiterung seiner Dienstleistungen zur Maximierung des potenziellen Gewinns pro verkauftem Haus schätzt Zillow seine Marktchancen auf 300 Milliarden US-Dollar pro Jahr.

Der Aufbau eines bedeutenden Marktanteils wird einige Zeit in Anspruch nehmen. Im Jahr 2021 erzielte Zillow einen Umsatz von 2,1 Milliarden US-Dollar (ohne Zillow-Angebote) und prognostiziert einen Umsatz von 5 Milliarden US-Dollar bis 2025, was einem Wachstum von 138 % entspricht. Es ist eine bedeutende Steigerung, und Schätzungen zufolge wird sie auch mit höheren Gewinnspannen einhergehen.

Zillow ist bereits die Immobilien-App Nummer eins in den USA. Mit 4 Millionen aktiven Nutzern pro Tag hat sie dreimal so viele wie ihr nächster Konkurrent. Dieses Niveau des bestehenden Engagements ist ein fantastischer Ausgangspunkt für Zillows Weg, einen wachsenden Teil des Immobilientransaktionsmarktes zu erobern.

Dieses Immobilientechnologieunternehmen steht noch am Anfang. Der Absturz der Aktie von Zillow um 74 % könnte sich als eine große Kaufgelegenheit erweisen, wenn man in 10 Jahren zurückblickt.

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