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1 Wachstumsaktie zum Kauf inmitten der Marktkorrektur

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In einem Markt mit verlangsamtem Wachstum liefert fuboTV weiterhin starke Ergebnisse.

Unternehmen im Streaming-Video-Bereich haben im vierten Quartal nicht die stärksten Ergebnisse geliefert. Mitte Februar,Roku(NASDAQ: ROKU) meldete kurzfristigen Gegenwind aufgrund des Drucks in der Lieferkette, und Investoren schickten die Aktie zum Einsturz.Netflix(NASDAQ: NFLX) enttäuschte auch die Anleger, und die Aktien sind um fast 24 % gefallen, seit sie Anfang Februar ihre Gewinne gemeldet haben. 

Ein Unternehmen in der Branche, das sich trotz der Probleme seiner Mitbewerber operativ gut geschlagen hat, warfuboTV(FUBO -6,27 %). Es konzentriert sich auf die Bereitstellung von Live-TV und Live-Sport auf seiner Plattform, und als eine der wenigen Plattformen, die die Live-Sport-Nische bedienen, hat es eine schnelle Akzeptanz erfahren. Im 4. Quartal stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 119 % auf 230 Millionen US-Dollar, angetrieben von einem Abonnentenwachstum von 106 %. (In diesen Zahlen ist die Übernahme von Molotov, Frankreichs führendem Live-Streaming-Dienst, nicht enthalten, die im Laufe des Quartals abgeschlossen wurde.) Am Ende des vierten Quartals hatte die Plattform mehr als 1,1 Millionen Nutzer. Da die Verbraucher weiterhin das Kabel abschneiden und zu Streaming-Plattformen wechseln, denke ich, dass Fubo ein weiteres Wachstum verzeichnen könnte, weshalb ich denke, dass es ein guter Zeitpunkt ist, Aktien zu kaufen. 

Bildquelle: Getty Images.

Kontinuierliches Wachstum auf ganzer Linie

Fubo machte beeindruckende Fortschritte bei der Verbesserung seines Rentabilitätsbildes. Der Nettoverlust des Unternehmens betrug im vierten Quartal 112 Millionen US-Dollar, was immer noch über 48 % des Umsatzes ausmachte. Im Vergleich zum Nettoverlust von 195 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum ging es jedoch um 43 % zurück. Der freie Cashflow von Fubo lag im Jahr 2021 bei 198 Millionen US-Dollar, wuchs aber im Vergleich zu 2020 nur um 33 % – viel langsamer als das Umsatzwachstum des Unternehmens. Fubo hat noch einen langen Weg vor sich, bevor diese Kennzahlen stark sind, aber es bewegt sich sicherlich in die richtige Richtung. 

Fubo wies auch darauf hin, dass es schnell Marktanteile im Bereich des virtuellen Mehrkanal-Videoprogrammverteilers (vMVPD) gewonnen hat. (Einfach ausgedrückt bieten vMVPDs Pakete mit linearen Fernsehkanälen ähnlich wie Kabel- und Satellitenunternehmen an, jedoch über das Internet und nicht über ihre eigene Infrastruktur.) Das Wachstum im vierten Quartal war 2,75-mal schneller als der Durchschnitt seiner Mitbewerber, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen es ist schnell Marktanteile gewinnen.

Ein Hauptrisiko für das Unternehmen bestand darin, dass es für Kunden einfach ist, die Plattform fallen zu lassen. Kunden von Fußballfans, die sich speziell für den Zugang zu diesen Spielen anmelden, können sich beispielsweise nach Saisonende abmelden. Im vierten Quartal ging die Abwanderungsrate jedoch im Jahresvergleich um 269 Basispunkte zurück, und die Bindungsrate für Abonnenten, die seit sechs Monaten auf der Plattform waren, stieg für das Gesamtjahr um 626 Basispunkte. Das bedeutet, dass längerfristige Kunden weniger abwandern – ein gutes Zeichen. 

Das Engagement nimmt zu

Diese schnell wachsende Kundengruppe sieht sich auch mehr Live-Sport auf Fubo an. Im vierten Quartal sahen sich Abonnenten mehr als 404 Millionen Stunden Inhalte auf der Plattform an, ein Anstieg von 96 % gegenüber dem Vorjahr. Dieses wachsende Publikum hat mehr Werbetreibende auf die Plattform gelockt, was dazu führte, dass die Werbeeinnahmen im vierten Quartal im Jahresvergleich um 98 % auf 26 Millionen US-Dollar stiegen.

Wo das Unternehmen mit Werbung wirklich erfolgreich war, waren jedoch seine wiederkehrenden Anzeigenkäufer. Die Ausgaben dieser Gruppe stiegen im Jahr 2021 um 170 % und die fünf größten Werbetreibenden des Unternehmens steigerten ihre Ausgaben um 200 % bis 900 %.

Dies ist nur die Spitze des Werbe-Eisbergs für Fubo. Das Unternehmen führte im vierten Quartal einen Sportwetten-Service ein, der es Kunden ermöglicht, in Echtzeit auf Sportereignisse zu wetten. Dies soll das Engagement steigern, wodurch die Werbefläche wertvoller wird.

Ein Wettbewerbsraum

Während das vierte Quartal des Unternehmens nichts als Stärke zeigte, ist dies keine Selbstverständlichkeit. Wenn man das Gesamtbild betrachtet, ist Fubo ein kleiner Fisch in einem riesigen Teich, und es gibt viele direkte vMVPD-Konkurrenten, die viel größer sind als Fubo. Ab Sept.Alphabet's (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) YoutubeTV – das sich auch auf Live-Sport und Nachrichten-Streaming konzentriert – hatte über 4 Millionen Abonnenten.Disney's (NYSE: DIS) Hulu Live ist mit geschätzten 3,7 Millionen Abonnenten ebenfalls ein großer Player. 

Selbst unter Berücksichtigung des Wettbewerbsniveaus hat Fubo immer noch das Potenzial, ein Gewinner auf dem vMVPD-Markt zu werden. Im Jahr 2020 gab es noch 83 Millionen US-Haushalte mit Kabelfernsehabonnements, aber diese Zahl wird voraussichtlich bis 2023 auf 73 Millionen sinken. Der Trend, das Kabel zu kürzen und auf Streaming-Dienste wie Fubo umzusteigen, bleibt beliebt, und das tut es nicht scheinen langsamer zu werden. Da jedes Jahr Millionen von Benutzern auf Streaming umsteigen, können viele Spieler davon profitieren. 

Fubo wird jedoch nicht so bewertet, als würde es weiterhin Abonnenten zu seinen jüngsten Raten gewinnen. Das Unternehmen wird zum 1,8-Fachen des Umsatzes gehandelt – eine viel niedrigere Bewertung als Streaming-Plattformen wie Netflix oder Roku, die zum 6-Fachen des Umsatzes oder höher gehandelt werden. Bei so niedrigen Erwartungen an das Unternehmen ist die Chance für den Aktienkurs, von hier aus schnell zu wachsen, immens. Aufgrund der Wettbewerbsrisiken und der Unrentabilität ist es vielleicht nicht ratsam, Fubo zu Ihrer größten Beteiligung zu machen, aber eine kleine Position darin könnte sich in Zukunft sehr auszahlen.

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