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147 Milliarden Gründe, warum Warren Buffett die Versicherungsbranche liebt

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Der legendäre Investor diskutierte dieses Thema erneut in seinem jährlichen Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway.

Warren Buffett hat gerade seinen mit Spannung erwarteten Jahresbrief an veröffentlichtBerkshire Hathaway(BRK.A -0,96%)(BRK.B -0,98%) Aktionäre. Eine große Anzahl von Anlegern liest diese Schreiben jedes Jahr, nicht nur um zu sehen, wie sich das riesige Konglomerat entwickelt hat, sondern auch wegen der Weisheit, die Buffett vermittelt.

In diesem letzten Brief bekräftigte das Orakel von Omaha seine lange Liebesaffäre mit Versicherungsunternehmen – die Geld generierende Maschinen sind. Hier ist, was Buffett besonders an der Branche liebt, und einige Möglichkeiten, wie Sie seine Weisheit in Ihrem Portfolio einsetzen können.

National Indemnity – ein Eckpfeiler des frühen Erfolgs von Berkshire Hathaway

Buffetts Verbindung zu Versicherern begann vor 55 Jahren, als er 8,6 Millionen US-Dollar ausgab, um National Indemnity zu erwerben, eine Sach- und Unfallversicherungsgesellschaft mit Sitz in Omaha, Nebraska. Der bedeutendste Vorteil dieses Kaufs war das generierte Geld, das Berkshire Hathaway dann einsetzen konnte.

Versicherungsunternehmen erheben Gebühren, bevor sie ihre Dienstleistung erbringen – die Zahlung von Versicherungsansprüchen. Da sie die Prämien im Voraus einziehen, verfügen sie über einen Haufen Bargeld – ihren „Float“ – der ihnen zur Verfügung steht, bis er durch die Ansprüche der Versicherungsnehmer aufgebraucht ist. Wie Buffett feststellt, ist es „Geld, das wir halten und investieren können, aber das uns nicht gehört“.

In seinem Aktionärsbrief spricht Buffett darüber, dass Berkshire Hathaway der führende Anbieter von Versicherungsinvestitionen ist. Es hat drei Erstversicherungstöchter – Berkshire Hathaway Reinsurance, General Re und GEICO. Es besitzt auch mehrere kleinere Versicherer, darunter National Indemnity. Seit dem Kauf von National Indemnity ist der Float von Berkshire Hathaway von 19 Millionen US-Dollar auf mehr als 147 Milliarden US-Dollar gestiegen – eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 18 % über fünf Jahrzehnte. Dies ist Bargeld, das das Konglomerat in langfristige Investitionen investieren kann und tut.

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Versicherer sind Cash-Generating Machines

Versicherungsunternehmen müssen sicherstellen, dass sie die richtigen Prämien auf der Grundlage einer genauen Preiskalkulation der Risiken in jeder Police berechnen. Es können jedoch unvorhergesehene Dinge passieren, und Versicherer können Geld verlieren. Das ist die Natur des Geschäfts. Aber auf lange Sicht sind gut geführte Versicherungsunternehmen großartige Unternehmen, in die man investieren kann. Das liegt daran, dass sie Risiken ständig neu bewerten und ihre Prämien anpassen, um ihre Rentabilität zu gewährleisten.

Beispielsweise erhalten Versicherer ständig neue Rückmeldungen zu den Kosten für Teile, Materialien und Arbeitskosten, die mit der Durchführung von Reparaturen verbunden sind, was es ihnen ermöglicht, ihre Prämien bei Bedarf anzupassen, wenn Kunden ihre Policen erneuern.

Vier Versicherer, die Sie heute zu Ihrem Portfolio hinzufügen können

Als Privatanleger können Sie nicht nachahmen, was das Orakel von Omaha erreicht hat, aber Sie können von seinem Beispiel lernen und einen Teil Ihres Portfolios Versicherungsgesellschaften zuweisen. DasiShares US-Versicherungs-ETF(IAK -0,28 %) ist eine Möglichkeit, sich ein breites Engagement in der Branche zu verschaffen. Die Ausschüttungen dieses Fonds haben im vergangenen Jahr 2,22 % erwirtschaftet, und er hat eine Kostenquote von 0,42 %. Wenn Sie jedoch Ihr eigenes Portfolio aus Aktien der Versicherungsbranche aufbauen möchten, sollten Sie diese vier großen Namen in Betracht ziehen.

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Progressiv(PGR -0,80 %) ist vor allem für seine Kfz-Versicherungspolicen bekannt. Es war das erste Unternehmen, das Telematik einsetzte und das Fahrverhalten der Kunden durch sein Snapshot-Produkt beobachtete, um ihre Prämien zu berechnen. Dies ist einer der Gründe, warum sich der Versicherer durch profitables Underwriting auszeichnet. Seit 21 Jahren in Folge hat es mehr Prämien eingenommen, als es an Schadensfällen und Ausgaben ausgezahlt hat – was einer der Gründe ist, warum es die Aktie geschlagen hatS&P500mit Gesamtrenditen von 2.270 % (gegenüber 395 % für den Index) während dieser Zeit.  

Progressive zahlt keine große Dividende, aber wenn du nach Einkommensaktien suchst, haben mehrere andere Versicherer eine Geschichte von jährlichen Auszahlungserhöhungen. Sach- und UnfallversichererCincinnati Financial(CINF -0,44 %) zahlt eine Dividende, die bei aktuellen Aktienkursen eine Rendite von 2,24 % ergibt, und hat diese Dividende 62 Jahre in Folge erhöht – was es zu einem Mitglied des exklusiven Dividend Kings Club macht. In der Zwischenzeit,Chubb(CB 0,19 %) ist ein Mitglied der immer noch angesehenen Dividend Aristocrats, nachdem es seine Ausschüttung 29 Jahre lang in Folge erhöht hat. Bei aktuellen Aktienkursen ergibt sich eine Rendite von 1,57 %. Endlich,Reisende(TRV 0,68 %) hat seine Dividende 20 Jahre lang in Folge erhöht und erzielt eine Rendite von 2,10 % basierend auf den aktuellen Aktienkursen. All diese Unternehmen haben eines gemeinsam – ein Jahrzehnt des Schreibens profitabler Versicherungspolicen.

Wir können von Warren Buffett die Lektion mitnehmen, dass Versicherungsgesellschaften großartige Investitionen sein können. Sie bringen stetigen Cashflow und Stabilität in Ihr Portfolio – und das sieht angesichts des aktuellen Marktumfelds besonders attraktiv aus.

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