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2 Dinge, auf die Anleger im kommenden Gewinnbericht von Trulieves achten sollten

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Der Top-Cannabisproduzent meldet seine Gewinne am 30. März.

Echtes Cannabis (TCNNF 1,97 %) ist ein Low-Cost-Marihuana-Produzent unter den führenden Multi-State-Betreibern in den USA. Seine Dominanz ist am ausgeprägtesten in seinem Heimatstaat Florida, wo er mehr als 100 Ausgabestellen hat. Um jedoch seinen Status als führendes Unternehmen in diesem Sektor zu festigen, muss es in anderen Teilen des Landes mehr tun.

Das Unternehmen veröffentlicht seine Ergebnisse für das vierte Quartal und das Jahresende am Ende des Monats. Der Bericht könnte einige wichtige Einblicke in die Geschäftsentwicklung nach der kürzlich erfolgten Übernahme des Cannabisproduzenten Harvest Health & Recreation bieten. Insbesondere gibt es zwei Dinge, auf die Anleger achten sollten, wenn das Unternehmen seine Zahlen veröffentlicht.

Bildquelle: Getty Images.

Die Auswirkung der Übernahme von Harvest Health auf das bereinigte EBITDA

Das vierte Quartal wird für Trulieve wichtig sein, da es das erste sein wird, in dem die Ergebnisse eines vollständigen Quartals des kürzlich übernommenen Marihuana-Herstellers Harvest Health & Recreation enthalten sein werden. Der Deal wurde am 1. Oktober 2021 abgeschlossen, und die Zahlen für das vierte Quartal werden die letzten drei Monate des Jahres abdecken. In der Pressemitteilung, in der der Abschluss der Übernahme angekündigt wird, sagte Trulieve, dass es „den größten und profitabelsten US-Cannabisbetreiber“ geschaffen habe. Aber bei jeder Übernahme gibt es eine Übergangs- und Integrationsphase, die die Finanzlage des Erwerbers belasten kann.

Als Trulieve im November seine Zahlen für das dritte Quartal veröffentlichte, rühmte sich das Unternehmen damit, dass seine Gewinnserie 15 aufeinanderfolgende Quartale erreicht habe. Der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) belief sich auf insgesamt 98 Millionen US-Dollar und machte 43,7 % des Umsatzes aus, wobei der Umsatz bei 224,1 Millionen US-Dollar lag. Harvest Health meldete außerdem ein positives bereinigtes EBITDA von 26,3 Millionen US-Dollar für den Zeitraum bei einem Umsatz von etwa 92 Millionen US-Dollar. 

Da beide Unternehmen auf bereinigter EBITDA-Basis profitabel sind, ist es unwahrscheinlich, dass Trulieve seine derzeitige Erfolgsserie beenden wird. Aber das Unternehmen stellte in der Ergebnismitteilung auch fest, dass "unser Team die Harvest-Akquisition in weniger als fünf Monaten abgeschlossen und gleichzeitig die Expansionsziele in mehreren Märkten erreicht hat". Diese Expansionsbemühungen und die Übernahme werden wahrscheinlich mindestens im kommenden Quartal das Ergebnis nach unten ziehen. Investoren sollten den bereinigten EBITDA-Prozentsatz sorgfältig beobachten (nicht nur in diesem Quartal, sondern über einen längeren Zeitraum), um zu sehen, ob das Unternehmen das gleiche Rentabilitätsniveau aufrechterhalten kann, wenn sein Geschäft über Florida hinaus wächst.

Als Trulieve im August 2021 die Eröffnung der 100. Apotheke ankündigte, befanden sich 90 % davon in Florida. Am Ende des dritten Quartals schrumpfte dieser Prozentsatz auf 70 %, wobei das Unternehmen 108 Apotheken in seinem Heimatstaat von insgesamt 155 im ganzen Land meldete (die prozentuale Veränderung ist hauptsächlich auf die Übernahme von Harvest Health zurückzuführen).

Umsatzwachstum von Quartal zu Quartal

Ein weiterer entscheidender Bereich, auf den sich die Anleger konzentrieren sollten, wird die Top-Line sein. Insbesondere das Wachstum von Quartal zu Quartal wird von entscheidender Bedeutung sein. Während die Marihuana-Aktien vor einem Jahr während der Pandemie hoch flogen und immer noch starke Wachstumszahlen generierten, ist dies in letzter Zeit zum Erliegen gekommen.

Ein einfaches Beispiel ist der Rivale von TrulieveCuraleaf-Holdings(CURLF 1,64 %), der kürzlich seine neuesten Quartalszahlen veröffentlichte. In den letzten drei Monaten des Jahres 2021 belief sich der Umsatz des Unternehmens auf insgesamt 320 Millionen US-Dollar und stieg gegenüber den 317,1 Millionen US-Dollar, die es im Vorzeitraum gemeldet hatte, nur um 0,9 %. Ein Jahr zuvor stieg der Umsatz von 230,3 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorquartal um 26 %. 

Die Schlüsselzahl, mit der Trulieve-Investoren vergleichen können, wird 316 Millionen US-Dollar betragen. Das ist die Zahl, die das Unternehmen sagte, einschließlich der Ergebnisse von Harvest Health im dritten Quartal. Wie viel Wachstum es auf dieser Grundlage generiert, kann ein wichtiger Maßstab im Vergleich zu seinem Hauptkonkurrenten sein. Zusammen mit jeder Änderung des bereinigten EBITDA kann dies den Investoren einen frühen Hinweis darauf geben, wie die Übernahme verläuft. 

Sollten Sie die Aktien von Trulieve vor dem Gewinn kaufen?

Im vergangenen Jahr sind die Aktien von Trulieve um 65 % gefallen, was genau den Rückgang von 63 % im breiteren Umfeld widerspiegeltHorizons Marijuana Life Sciences ETF. Pot-Aktien sind im vergangenen Jahr bei den Anlegern in Ungnade gefallen, wahrscheinlich weil der Optimismus in Bezug auf die Legalisierung nachgelassen hat. Dies könnte jedoch auch ein Grund sein, zu investieren, während die Bewertung der Aktie niedrig ist und andere Investoren den Sektor übersehen.

Die Aktien von Trulieve werden derzeit auf einem 52-Wochen-Tief gehandelt, und wenn du bereit bist, darauf zu warten, dass der Optimismus in den Sektor zurückkehrt (der auf lange Sicht voller Wachstumschancen bleibt), könnte sich das als eine großartige Investition erweisen.

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