Alles über Investieren

2 Gründe für den Blockkauf und 1 Grund für den Verkauf

Dieses Finanztechnologieunternehmen hat viele bewegliche Teile.

Finanztechnologie, auch bekannt als Fintech, war eines der heißesten Investitionsthemen des letzten Jahrzehnts. Eines der innovativsten Fintech-Unternehmen der letzten zehn Jahre istBlock(SQ -3,33 %), früher bekannt als Square. Das Unternehmen betreibt sowohl eine Handels- als auch eine Verbraucher-Fintech-Plattform, und seine Aktien sind seit dem Börsengang im Jahr 2015 um über 800 % gestiegen. Aber in letzter Zeit sind die Aktien ziemlich gefallen und in den letzten 12 Monaten um 53 % gefallen. 

Hier sind zwei Gründe für den Kauf von Blockaktien und ein Grund für den Verkauf. 

Bildquelle: Getty Images.

1. Starkes Wachstum bei Cash App

Block hat zwei Hauptsäulen. Lassen Sie uns zunächst die Verbrauchersäule Cash App besprechen. Cash App ist eine mobile Anwendung, die es Menschen ermöglicht, Geld an andere Benutzer zu senden, auf eine kostenlose Debitkarte zuzugreifen und viele andere Quasi-Bankaktivitäten durchzuführen.

 

Im vierten Quartal 2021 steigerte Cash App die Zahl der Kunden mit monatlichen Transaktionen im Jahresvergleich um 22 % auf 44 Millionen. Noch wichtiger ist, dass die App jetzt 13 Millionen aktive Benutzer der Debitkarte namens Cash Card oder 31 % ihrer gesamten Transaktionskunden hat. Dies ist ein Anstieg von 26 % der transaktiven Kunden im vierten Quartal 2020. Das Wachstum der Cash Card ist wichtig, da Block eine kleine Gebühr für jeden über die Karte ausgegebenen Dollar verdient.

All dieses Benutzer- und Cash Card-Wachstum ließ den Bruttogewinn der Cash App im Jahresvergleich um 37 % auf 518 Millionen US-Dollar im 4. Quartal steigen. Wenn das Unternehmen weiterhin neue Benutzer gewinnen und bestehende Kunden dazu bringen kann, mehr über die App auszugeben, sollte diese hohe Wachstumsrate auf absehbare Zeit anhalten.

Wenn wir über Cash App sprechen, sollten wir auch nicht vergessen, die kürzliche Übernahme von Afterpay durch Block zu erwähnen. Afterpay ist ein beliebter Buy-Now-Pay-Later (BNPL)-Service mit Sitz in Australien. Block kaufte das Unternehmen in einem umfangreichen All-Stock-Deal, bei dem Afterpay-Aktionäre 0,375 Aktien von Block für jede Aktie, die sie besaßen, erhielten. Ein Teil der These für die Übernahme ist, dass Block die BNPL-Lösung von Afterpay problemlos in die Cash App integrieren und noch mehr Monetarisierungsmöglichkeiten für seine 44 Millionen monatlich tätigen Benutzer schaffen kann.

2. Wiederaufleben persönlicher Aktivitäten

Blocks ursprüngliches Geschäft (und warum es Square genannt wurde) ist sein Square-Verkäufer-Ökosystem. Die Square-Tochter bietet Finanzlösungen für Unternehmen wie Zahlungsterminals und Kreditkartenlesegeräte, Software für den Online-Verkauf von Dingen, Backoffice-Verwaltungstools und jetzt die BNPL-Produkte von Afterpay. 

Da Square immer dann Einnahmen erzielt, wenn jemand an einem seiner Terminals/Kartenlesegeräte wischt, und weil es zu persönlichen Zahlungen tendiert, wurde das Unternehmen von der COVID-19-Pandemie schwer getroffen. Da sich die persönlichen Aktivitäten jedoch stetig wieder normalisieren (zumindest in den westlichen Kernmärkten von Square), hat sich dieser Gegenwind nun in Rückenwind verwandelt. Beispielsweise stieg der Bruttogewinn von Square im vierten Quartal 2021 im Jahresvergleich um 54 % auf 657 Millionen US-Dollar und übertraf damit das Wachstum von Cash App. Mit einer diversifizierten Händlerbasis aus kleinen, mittleren und großen Unternehmen in vielen Ländern auf der ganzen Welt wird Square gedeihen, wenn die Pandemie endlich zurückgeht. Da es außerdem Einnahmen in Prozent des Dollarvolumens erzielt, ist es dauerhaft gegen Inflationsrisiken abgesichert.

Ein Grund zu verkaufen

Der häufigste Grund, sich von einer hochwertigen Wachstumsaktie fernzuhalten, ist die Bewertung. Aber in diesem Fall denke ich, dass der wichtigste Verkaufsgrund etwas anderes ist: das Management. 

Block wurde von dem exzentrischen Chief Executive Officer Jack Dorsey (der auch im Gründungsteam von Twitter war) gegründet und wird immer noch geführt. Sie können nichts tun, außer Ihren Hut vor dem Typen zu ziehen, der beim Aufbau von zwei leistungsstarken Unternehmen (Square und Cash App) geholfen hat, die jetzt unter dem Dach von Block sitzen. Aber ich mache mir Sorgen um seine Liebe zu Kryptowährungen und deren Einsickern in Blocks Geschäft. Etwa 5 % der Bilanz des Unternehmens sind jetzt drinBitcoin, es hat eine Tochtergesellschaft namens Spiral, die Kryptoprojekte finanziert, und es hat eine „TBD“-Tochtergesellschaft, die „eine offene Entwicklerplattform aufbaut, um den Zugang zu Bitcoin und anderen Blockchain-Technologien zu erleichtern, ohne eine Institution durchlaufen zu müssen“.

Das soll nicht heißen, dass die Akzeptanz von Krypto für Block garantiert scheitern wird. Es ist durchaus möglich, dass Spiral oder „TBD“ eines Tages größer sein könnten als die Cash App. Angesichts der Tatsache, wie unbewiesen die Kryptoindustrie ist, erhöht sie das Risiko einer Investition in die Aktie erheblich. Das ist der Hauptgrund, warum ich mich derzeit von Block-Aktien fernhalte. 

Hinterlassen Sie Ihren Kommentar
Name
Email
Kommentar