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2 Top-Aktien, die Sie bereuen werden, 2022 nicht gekauft und für immer gehalten zu haben

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Diese beiden Unternehmen sind so langlebig und zuverlässig wie sie kommen.

Der ideale Zeithorizont, um eine Aktie zu halten, ist ewig. Wenn Sie die Magie des Zinseszinses auf sich wirken lassen und viele Jahrzehnte lang ein Stück eines Qualitätsunternehmens besitzen, können Sie leicht eine Rendite erzielen, die das 10- oder sogar 100-fache Ihrer ursprünglichen Investition beträgt. Aber welche Aktien sind ideal, um sie zu kaufen und für immer zu halten? Persönlich suche ich nach Unternehmen mit starken Managementteams, einer starken Erfolgsbilanz bei der Wertschöpfung für die Aktionäre und angemessenen Bewertungen.

Hier sind zwei Aktien, die diese Kriterien erfüllen und die Sie 2022 nicht gekauft und für immer gehalten haben werden.

Bildquelle: Getty Images.

1. Autodesk: Software für Design und Simulation

Autodesk(ADSK -1,72 %) besitzt eine Sammlung von Softwareprodukten für die Ingenieur-, Architektur- und Baubranche. Das wichtigste Programm ist Revit, eine 3D-Entwurfssoftware für Architekten, die den Vorschriften für Building Information Modeling (BIM) folgt.

Der BIM-Aspekt ist wichtig, da Regierungen auf der ganzen Welt vorschreiben, dass Architektur- und Bauunternehmen BIM-Standards befolgen, was die Nachfrage nach BIM-bezogener Planungssoftware antreibt. Revit hat den größten Marktanteil bei BIM-Designsoftware, was ein dauerhafter Rückenwind ist, der die Nachfrage nach dem Produkt in den nächsten zehn Jahren steigern und auch das Umsatzwachstum von Autodesk vorantreiben sollte.

Andere wichtige Segmente für Autodesk sind AutoCAD (seine ursprüngliche Konstruktionssoftware aus den 1980er Jahren, die noch heute kocht), Fusion 360 (mechanisches und fertigungsbasiertes Cloud-basiertes Design) und die Autodesk Construction Cloud (Workflow-Tools für Bauunternehmen). Auf der Produktseite des Unternehmens können Sie sich über die vielen anderen Produkte informieren.

Wie bei Revit und BIM besteht in allen Branchen eine steigende Nachfrage nach Digitalisierung und Erstellung von 3D-Modellen, um industrielle Prozesse effizienter zu gestalten. Dieser breite Rückenwind dürfte die zugrunde liegende Nachfrage nach den Softwareprogrammen von Autodesk im nächsten Jahrzehnt und darüber hinaus ankurbeln.

Mitte der 2010er Jahre ging Autodesk vom Verkauf von Vorablizenzen für seine verschiedenen Softwareprogramme zu einem Abonnementmodell über, bei dem Einzelpersonen/Unternehmen eine wiederkehrende Gebühr für den Zugriff auf seine Software zahlen. Dies hat dazu beigetragen, den Kundenstamm zu stabilisieren und auszubauen. Am Ende des Geschäftsjahres 2022 von Autodesk (das im Januar endete) hatte das Unternehmen in seinen verschiedenen Geschäftsbereichen insgesamt 6 Millionen Abonnements, was einem Jahresumsatz von 4,39 Milliarden US-Dollar und einem freien Cashflow von 1,48 Milliarden US-Dollar entspricht.

Im nächsten Geschäftsjahr erwartet Autodesk einen Umsatz von knapp über 5 Milliarden US-Dollar und einen freien Cashflow von 2,17 Milliarden US-Dollar. Bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von 48,4 Milliarden US-Dollar ergibt das für die Aktie des Unternehmens ein erwartetes Preis-zu-freiem Cashflow (P/FCF)-Verhältnis von 22,3, wenn es den Mittelpunkt seiner Prognose erreichen kann. Angesichts der anhaltenden Marktfähigkeit seiner Design- und Konstruktionssoftware, der Erfolgsbilanz des Managements bei der Wertschöpfung für die Aktionäre (die Aktie ist in den letzten 20 Jahren um mehr als das Zehnfache gestiegen) und eines angemessenen P/FCF sieht es jetzt nach einem perfekten Zeitpunkt für einen Kauf aus Aktien von Autodesk und halten sie für lange, lange Zeit.

2. Nelnet: mehr als nur Studienkredite

Im Gegensatz zu Autodesk, das sich darauf konzentriert, einige wenige spezifische Branchen zu bedienen,Nelnet(NNI -0,09 %) ist ein breit gefächertes Konglomerat, das seine Finger in vielen verschiedenen Torten hat. Das Unternehmen begann in den 1990er Jahren damit, Studentendarlehen für die Bundesregierung zu vergeben und neu zu verpacken. Als die Regierung das Geschäft im Jahr 2010 vollständig ins eigene Haus übernahm, musste es jedoch die Vergabe neuer Kredite einstellen. Seitdem hat es den Cashflow aus seinem bestehenden Kreditbuch entnommen und in verschiedene Branchen reinvestiert.

Heute wird das verbleibende Kreditbuch von Nelnet in den nächsten zehn Jahren etwa 2 Milliarden US-Dollar erwirtschaften. Es betreibt auch die Nelnet Bank, ein Dienstleistungsunternehmen für Studentendarlehen, und ein Unternehmen für Bildungstechnologie. Verschiedene andere Investitionen umfassen Immobilien, erneuerbare Energieprojekte, die Beteiligung an Allo Communications (einem Breitbandanbieter) und ein Risikokapitalportfolio und werden derzeit auf 1,6 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Was mich am meisten an Nelnet reizt, ist seine Erfolgsbilanz bei der Aufzinsung des Buchwerts pro Aktie (einschließlich Dividenden) seit dem Börsengang. Diese Kennzahl misst das Wachstum des Buchwerts oder der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten, was das beste Maß für die Bewertung einer Finanz-/Investmentgesellschaft wie Nelnet ist. Seit 2004 hat Nelnet den Buchwert pro Aktie auf 17,2 % pro Jahr aufgezinst, was noch beeindruckender ist, wenn man bedenkt, dass das Kerngeschäftsmodell im Jahr 2010 gestört wurde.

Zum jetzigen Zeitpunkt können Sie Aktien von Nelnet zu einer Marktkapitalisierung von 3,3 Milliarden US-Dollar oder für weniger als den zukünftigen Cashflow aus dem Kreditbuch und den 1,6 Milliarden US-Dollar an Investitionen in der Bilanz kaufen. Und das beinhaltet nicht die Kreditverwaltung oder die Bildungstechnologie, zwei Unternehmen, die im vergangenen Jahr jeweils rund 50 Millionen US-Dollar an Betriebseinnahmen erwirtschaftet haben.

Mit dem historischen Wachstum des Buchwerts pro Aktie und der Möglichkeit, diese Sammlung von Vermögenswerten zu einem solchen Abschlag zu kaufen, denke ich, dass jetzt ein guter Zeitpunkt ist, Nelnet-Aktien zu kaufen und langfristig zu halten.

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